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黄金期货投资攻略:投资者必须抛弃股票投资思维

时间:2008-12-30 15:14来源:未知 作者:odlodl 点击:
黄金期货一上市的过山车行情,给投资者提了个醒,由于其保证金的高杠杆性和双边交易的特点,注定了投资者必须抛弃股票投资的思维 一个全新的期货品种上市。 1月9日,黄金期货正式开市,开盘后7个黄金交易合约的报价应声而涨,其中6个合约封在涨停板,黄金期
    黄金期货一上市的过山车行情,给投资者提了个醒,由于其保证金的高杠杆性和双边交易的特点,注定了投资者必须抛弃股票投资的思维

  一个全新的期货品种上市。

  1月9日,黄金期货正式开市,开盘后7个黄金交易合约的报价应声而涨,其中6个合约封在涨停板,黄金期货0806主力合约涨幅达9.98%,距离涨停只差0.04元。 
 
   但这种疯狂只昙花一现。9日下午,黄金期货0806合约打开了涨停板,上升幅度回落至6%附近,次日更是进入下跌通道,黄金0806合约一度跌停,最终收盘时下跌4%。

  这让不少投资者损失惨重,“如果没有设置止损价(一种保护机制,避免越套越深,当到达设定的止损价格时,系统自动平仓出局),两天下来保证金就几乎没有了。”有着多年投资经验的张先生向记者感叹,他庆幸自己能在涨停板买进之时设置了止损价。

  由于套期保值、保证金交易、双边套利特点的存在,黄金期货投资是一种有别于股票投资的产品,其推出的过山车行情,给投资者上了一堂风险教育课。

  在《财经时报》采访的专家看来,投资者切不可以操作股票的心态来投资黄金期货,应该在规避风险的前提下灵活做多或做空。

  高估的行情

  假如投资者在1月9日存入10万元的交易保证金,投资1手黄金期货0806合约,撇开手续费不论,如果没有设置止损价的话,截至1月15日,其账面损失已经达到了(230.99-223.80)×1000克=7190元,账户余额将是100000-7190-223.80×1000×10%=70430元。

  更可怕的是,如果满仓操作其10万元的保证金将所剩无几。

  而做多黄金期货成为目前市场的主流选择。

  《财经时报》了解到,黄金期货上市前两天,参与黄金期货的人士大部分是个人投资者,其中选择做多的占到70%,做空则为30%。

  “做多的基本是散户。”金鹏期货副总经理喻猛国告诉记者。

  正是这股做多的行情,让黄金期货被高估。有专家测算,以1月14日黄金期货0806合约报收220.1元/克,以人民币1月14日挂牌中间价美元/人民币7.2566计算,折合943.4美元/盎司,这已经比纽约COMEX期金6月合约价格高出约15美元。风险巨大

  投资者的被套把黄金期货的巨大风险凸现出来。

  这首先体现在了期货品种的放大效应。由于期货产品的杠杆效应,以目前国内约200元/克的金价,保证金比例为7%来计算,再加上期货公司追加的3%左右的保证金,其保证金最低将达到10%。

  如果投资者投入2万元,就可交易价值20万元的1000克黄金,若金价每克上涨1元,就可获得1000元盈利,收益被放大了近9倍。

  然而如果金价下跌10%,则投入的本钱也将几乎全部亏损。也就是说,即使对长期价格趋势判断正确,也有可能血本无归。

  这种风险还体现在国际市场金价的波动性上。“黄金具有商品期货和金融期货的双重属性,前者体现在供求,后者则体现在与美元走势挂构上,任何风吹草动都将带来剧烈波动。”喻猛国表示,“国家的外汇储备增减黄金资产、美元加减息甚至原油等其他大宗商品价格的波动,对黄金期货价格都将产生冲击。”

  所以,在投资黄金期货时的仓位控制就显得尤为重要了。

  “一定不要满仓操作,如果有100万,只要拿20万出来投资黄金期货就可以了。”喻猛国强调。

  双边套利

  对投资者而言,除了控制仓位以外,也需要善于利用双边套利。

  与其他商品期货品种一样,黄金期货也存在着双边套利的投资机会,“无论是做多,还是做空,都要设置止损线,并在出现变化时善于反转”。

  事实上,投资者做多遭受损失的同时,市场上不少投资者,通过频繁的做空,实现了超过50%的收益。

  喻猛国指出,如果投资者在230元买进了看涨合约以后,在228元的时候能够及时止损卖出,同时在228元的价位反手做空,如果黄金期货下跌到226元,她就已经把前面的亏损补了回来,如果继续下跌,还能赚钱。

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